中央银行体系下，货币创造过程是一个借贷行为基础上的记账过程。
假设经济当中没有货币，中央银行、商业银行和企业也没有任何的资产或负债，中央银行是如何从无到有创造货币并投入流通中的？关键是借贷！假设有企业因开展生产经营需要一笔100元的资金，企业向所在地商业银行申请贷款。商业银行资产负债表上没有任何可用于发放贷款的资金，为此，商业银行向中央银行申请贷款（通常称为再贷款）。中央银行同意该贷款申请并立即发放贷款，此时央行和商行因为这笔贷款业务而进行会计记账，使央行的资产负债表和商行的资产负债表同时发生变化。央行记账为：
借：贷款——**商行 100元
贷：存款——**商行 100元
即央行向商行提供100元贷款，该贷款对中央银行而言是其资产；同时，贷给商行的钱存入商行在央行的存款账户中，这笔钱是商行所有的，对央行而言是其负债。央行资产负债表简单表示为：
| 央行资产负债表 | |||
| 资产 | 负债及所有者权益 | ||
| 贷款 | 100 | 存款 | 100 |
商业银行获得央行的贷款，商行记账为：
借：存放央行款项 100
贷：应付款项——央行 100
商行获得了贷款，因此增加了一项债务，记在商行的贷方；同时，所获贷款存放在央行的账户上，这是商行的资产，记在商行的借方。商行资产负债表可简单表示为：
| 商行资产负债表 | |||
| 资产 | 负债及所有者权益 | ||
| 存放央行款项 | 100 | 应付款项 | 100 |
现在，商行有了100元存款存放在央行账户中，为了向企业发放贷款，商行将这100元存款提取出来。中央银行在一些主要城市设有金库，金库当中有央行提前用印钞机印制的现金货币，商行可以找到中央银行在当地的金库提取现金。商行取现的行为使央行和商行的资产负债表都发生变化。对央行而言，商行在央行的存款变为现金，央行资产负债表中的负债发生变化：
| 央行资产负债表 | |||
| 资产 | 负债及所有者权益 | ||
| 贷款 | 100 | 流通中的通货 | 100 |
| 存款 | 0 | ||
上表中“流通中的通货”即指商行提取出来的现金货币。对商行而言，其资产发生变化，存放在央行的款项变为现金，商行资产负债表变为：
| 商行资产负债表 | |||
| 资产 | 负债及所有者权益 | ||
| 现金 | 100 | 应付款项 | 100 |
| 存放央行款项 | 0 | ||
现在，商行有了现金，可以向企业发放贷款，现金贷出后，商行资产负债表变为：
| 商行资产负债表 | |||
| 资产 | 负债及所有者权益 | ||
| 现金 | 0 | 应付款项 | 100 |
| 存放央行款项 | 0 | ||
| 贷款 | 100 | ||
企业得到现金，将现金用于购买原材料或发放工资等，中央银行发行的货币最后进入到流通当中，媒介各种交易，推动经济运行。有三点需要注意：
（1）上述从无到有的货币创造过程，最重要的关键是借贷，也就是信用活动。中央银行向商业银行发放贷款、商业银行向企业发放贷款，这些信用活动最终使央行印制的现金进入流通中为人们所使用。没有信用活动就不会有货币创造，因此我们今天的货币被称为信用货币，它是信用活动创造出来的特殊凭证。
（2）货币创造的过程看起来是记账过程。中央银行向商业银行发放贷款的过程，只是在央行和商行各自账户上做记录的过程，商行在央行账户上的存款增加，同时商行对央行的负债增加。如果没有商行向企业发放贷款用于生产，这一记账过程看起来并没有产生任何有价值的创造。因此我们可以理解，如果货币只是在金融体系中流转而没有进入实体经济中发挥作用，金融体系就不能够创造价值，因此，服务实体经济应该是金融的本质特征，否则货币在金融体系内部空转将只是带来账面数字的变化，而不会带来实际价值的增加。
（3）记账过程能够创造货币，最重要的原因是中央银行垄断货币发行权。中央银行垄断印制货币并流通的权利，记账过程产生的资产负债最后转化为流通中央行印制的现金，从而最终发挥货币的各项职能。这种发行制度设计使中央银行能够控制货币的源头。除中央银行外，其他任何机构或个体都不具有这一职能。